Die Sorge vor steigenden US-Zinsen hat am Dienstag einen breiten Ausverkauf bei Technologiewerten ausgelöst und auch die europäischen Börsen belastet. Der Dax und der EuroStoxx50 verloren jeweils mehr als ein Prozent, an der Wall Street starteten Dow Jones, S&P 500 und Nasdaq schwächer. Besonders im Blick stehen hoch bewertete Technologiekonzerne und Unternehmen mit großen Investitionsplänen im Bereich Künstliche Intelligenz.
Auslöser der Nervosität sind Spekulationen über eine mögliche Zinserhöhung in den USA. Anleger fragen sich, ob die Federal Reserve unter ihrem neuen Chef Kevin Warsh den geldpolitischen Kurs bald straffen könnte. Höhere Zinsen würden die Finanzierung teurer machen und damit vor allem Firmen treffen, die stark auf Kredite und Fremdkapital setzen, etwa beim Aufbau von Rechenzentren und KI-Infrastruktur.
Unter Druck geriet in diesem Umfeld auch der Raumfahrt- und Satellitenkonzern SpaceX, dessen Bewertung an den privaten Märkten als besonders hoch gilt. Wenn die Zinsen steigen oder die Erwartungen an künftiges Wachstum zurückgenommen werden, trifft das vor allem jene Unternehmen, deren Geschäftsmodelle stark auf langfristige Fantasie und hohe Kapitalzuflüsse angewiesen sind. Genau diese Titel wurden an den Börsen zuletzt verstärkt verkauft.
Der Rückzug der Anleger zeigt sich nicht nur in den USA. Auch in Asien gaben die Kurse bereits vor, was am Dienstag später in Europa und New York zu sehen war: Investoren meiden risikoreichere Werte und schichten in defensivere Anlagen um. Neben den Zinsängsten verstärkt der Zweifel an der Tragfähigkeit der hohen, schuldenfinanzierten Investitionen in KI die Vorsicht am Markt.
Zusätzlichen Druck auf die Stimmung an den Finanzmärkten erzeugten sinkende Ölpreise. Sie gaben weiter nach, weil der Tankerverkehr durch die Straße von Hormus zunimmt. Für die Börsen ist das ein weiteres Signal dafür, wie eng geopolitische Entwicklungen, Energiepreise und die Bewertung von Wachstumsaktien derzeit miteinander verknüpft sind.
